A própria Fazenda agora projeta inflação acima do teto da meta em 2026: subiu de 4,5% para 5,1%, enquanto o teto perseguido pelo Banco Central segue em 4,5%. A revisão, divulgada em 15 de julho no Boletim Macrofiscal, cita pressão persistente nos alimentos com repasse do atacado ao consumidor, alta do petróleo, efeitos do El Niño e reflexos da guerra no Oriente Médio. O PIB foi mantido em 2,3%. Quando o Tesouro admite estouro da meta, a pressão sobre a Selic muda de qualidade.

O governo abandonou o projeto de lei em discussão e editou uma medida provisória para renegociar dívidas rurais, num acordo fechado com a Frente Parlamentar da Agropecuária. Produtores com perdas em duas ou mais safras podem aderir, e quem comprovar queda de renda acima de 40% em três safras desde 2019 acessa juros a partir de 5% a 6% ao ano, com prazo de até 10 anos. O ponto é que as fontes divergem sobre as faixas de acesso: o Estadão/UOL fala em 30% de perda de renda para a categoria ampla, enquanto a Folha destaca o corte de 40%. A Fazenda estima mais de R$ 100 bilhões em crédito renegociáveis, número que vem de uma única fonte e ainda aguarda confirmação.

Café, carne, petróleo, aeronaves e celulose ficaram de fora, mas o resto da pauta brasileira leva 25% de tarifa adicional a partir de 22 de julho. O anúncio veio de Jamieson Greer, chefe do USTR, e encerra uma investigação sob a Seção 301 que mirou Pix, etanol, desmatamento e supostas censuras a big techs. As versões oficiais divergem em pontos centrais: Washington acusa Lula de negociar de má-fé; o Planalto diz que nunca saiu da mesa e responsabiliza a família Bolsonaro. Na prática, o Brasil passa a ter a segunda maior tarifa média efetiva entre fornecedores dos EUA, atrás só da China.

O ministro da Fazenda foi ao Supremo conversar sobre apostas. Dario Durigan se reuniu com Edson Fachin em 15 de julho e apresentou as ações do governo para apertar a regulação das bets e combater plataformas ilegais. O ponto é que a conversa antecede um julgamento decisivo: o STF deve analisar no segundo semestre a ação da PGR contra a Lei das Bets, com o relator Luiz Fux mirando setembro. Não sabemos ainda quais restrições concretas a Fazenda pretende adotar, num setor que movimentou entre R$ 89 e R$ 129 bilhões em 2024.

O cessar-fogo assinado em junho entre EUA e Irã, mediado por Paquistão e Catar, virou pó. Washington lançou uma nova onda de ataques, incluindo uma ofensiva diurna de 90 minutos, e reimpôs bloqueio naval aos portos iranianos. Teerã retaliou contra bases americanas no Bahrein, Kuwait e Jordânia, acionando sirenes na região, e declarou travar uma 'guerra existencial'. O Centcom diz mirar capacidades que ameaçam a navegação no Estreito de Ormuz, por onde passa parte crítica do petróleo global. Um alto funcionário iraniano ainda sinalizou abertura para negociar, o que mantém aberta uma janela estreita antes que a rota energética do mundo entre em colapso.